Cyfrowy juan kontra stablecoiny: Czy Chiny rzucają realne wyzwanie dominacji dolara?

IMLOVINGCRYPTO
21 sty
3 minut(y) czytania

1 stycznia Chiński Bank Ludowy (PBOC) wykonał kolejny, bardzo istotny krok w rozwoju cyfrowej waluty banku centralnego, uruchamiając oprocentowaną wersję e-CNY. To wydarzenie przeszło w zachodnich mediach niemal bez echa, a tymczasem może mieć ogromne znaczenie dla globalnego systemu finansowego.

Chiny nie traktują e-CNY jako kryptowaluty ani stablecoina. Oficjalna narracja mówi wprost: cyfrowy juan to „pieniądz depozytowy”, będący bezpośrednim zobowiązaniem banku centralnego.

I właśnie w tym tkwi jego siła.

e-CNY to CBDC, nie stablecoin

Warto jasno podkreślić jedną rzecz:

e-CNY jest CBDC (Central Bank Digital Currency), a nie prywatnym stablecoinem, jak USDT czy USDC.

To zasadnicza różnica. Stablecoiny są emitowane przez firmy prywatne i w większości przypadków zabezpieczone dolarem amerykańskim lub instrumentami opartymi o USD. e-CNY natomiast pochodzi bezpośrednio od państwa i jest w pełni kontrolowany przez chiński bank centralny.

Co ciekawe, mimo rosnącej popularności stablecoinów, to właśnie e-CNY stanowi dziś jedyne realne, systemowe zagrożenie dla ich dominacji zwłaszcza w dłuższym horyzoncie.

Stablecoiny: największy sukces rynku krypto

Nie da się zaprzeczyć faktom. Stablecoiny to obecnie:

ponad 300 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej,

ponad 4 biliony dolarów miesięcznego wolumenu obrotu,

około 98% wartości powiązanej bezpośrednio z dolarem amerykańskim.

To one sprawiły, że kryptowaluty weszły do mainstreamu finansowego. Paradoksalnie jednak stablecoiny rzadko służą do codziennych płatności. Ich główną rolą jest płynność, rozliczenia między giełdami oraz handel spekulacyjny.

Mało kto zdaje sobie sprawę, że gdy emitowany jest stablecoin USD, jego wydawca najczęściej kupuje w tle amerykańskie obligacje skarbowe.

W praktyce oznacza to, że firmy takie jak Circle czy Tether stały się jednymi z największych, choć nieoficjalnych, nabywców długu USA.

W ten sposób Stany Zjednoczone od dekad eksportują dolara do niemal każdego zakątka globalnego handlu.

Chińska strategia: krok po kroku

Chiny obrały zupełnie inną drogę bardziej długoterminową i systemową. Ich strategia obejmuje kilka równoległych filarów:

1. e-CNY na rynku krajowym

Cyfrowy juan ma przede wszystkim obsługiwać płatności wewnętrzne i stopniowo zastępować gotówkę.

2. Projekt mBridge

To inicjatywa skoncentrowana na transgranicznych płatnościach B2B, realizowanych pomiędzy bankami centralnymi i dużymi instytucjami.

3. Stablecoiny w Hongkongu

Chiny wykorzystują Hongkong jako platformę offshore, wdrażając tam licencjonowany i ściśle kontrolowany reżim stablecoinów.

4. Integracja z WeChat i Alipay

Dystrybucja e-CNY poprzez najpopularniejsze aplikacje płatnicze w Chinach sprawia, że adopcja może nastąpić niemal automatycznie.

Co dalej? Plan jest czytelny

Scenariusz, który coraz wyraźniej się rysuje, wygląda następująco:

uruchomienie offshore’owych stablecoinów opartych o juana, prawdopodobnie z Hongkongu,

promowanie ich w globalnych łańcuchach dostaw powiązanych z Chinami,

wykorzystanie stablecoinów głównie do zapewnienia płynności, a nie spekulacji,

zastosowanie ich w finansowaniu handlu międzynarodowego,

jednoczesne utrzymanie ścisłej kontroli nad detalicznym przepływem kapitału.

Przyszłość rynku stablecoinów

Wszystko wskazuje na to, że do początku kolejnej dekady kapitalizacja stablecoinów opartych o dolara może przekroczyć 1 bilion dolarów. Jednak poza USD tylko jedna waluta ma realną szansę zaistnieć na dużą skalę.

Nie będzie to projekt startupowy.

Nie będzie to eksperyment DeFi.

Będzie to stablecoin emitowany lub kontrolowany przez państwo juan.

Podsumowując...

Stablecoiny dolarowe bez wątpienia wygrały rynek kryptowalut.

Jednak stablecoiny juanowe mogą wygrać globalny handel.

A jeśli do tego dojdzie, będziemy świadkami jednej z największych zmian w międzynarodowym systemie finansowym od czasu odejścia od parytetu złota.

Źródło: Anton Golub

Bądź na bieżąco z rynkiem kryptowalut 💱

Chcesz być na bieżąco z najnowszymi spostrzeżeniami, trendami i dyskusjami na rynku kryptowalut?

👉 Dołącz do bezpłatnej społeczności Telegram:

t.me/imlovingcrypto369

Grupa koncentruje się na analizie rynku, edukacji, wydarzeniach i rzeczywistych dyskusjach na temat kryptowalut, Web3 i regulacji - bez szumu medialnego i szumu informacyjnego.

NADCHODZĄCE WYDARZENIA KRYPTOWALUTOWE I WEB3:

IX Edycja Crypto MeetUp

📍 Manchester, Wielka Brytania

🗓 7 lutego 2026 r.

🗣 Język: polski

Bilety dostępne tutaj:

https://www.imlovingcrypto.com/event

Next Block Expo – Web3 Summit

📍 Warszawa, Polska

🗓 24–25 marca 2026 r.

🌍 Społeczność: Międzynarodowa

🎟 Kod rabatowy: imlovingcrypto